“小9”通常指附有“不得持有客户资产”条件的第9类资产管理牌照。企业可以在获得客户投资授权后管理证券或期货投资组合，但客户资金及资产须由合资格银行、券商或托管机构保管。

由于不直接持有客户资产，该模式的最低资本要求和日常财务申报压力通常低于没有该限制条件的第9类牌照。

资本较低：不设最低实缴股本要求。

风险隔离：客户资产由独立机构托管。

适合起步：适合轻资产基金管理及家族办公室。

合规经营：依法开展自主投资管理服务。

1. 设立香港公司或登记合资格的非香港公司；

2. 至少配置2名符合第9类要求的负责人员；

3. 其中至少1名负责人员为公司执行董事；

4. 股东、董事、负责人员及管理层符合适当人选要求；

5. 建立投资管理、风险控制、估值、交易分配及反洗钱制度；

6. 客户资产由银行、券商或独立托管机构保管；

7. 无最低实缴股本要求，最低速动资金一般为10万港元；

8. 根据实际经营预算维持充足运营资金。

业务评估 → 小9牌照范围确认 → 公司及RO配置 → 托管架构确定 → 合规制度编制 → WINGS提交 → 监管问询与面谈 → 条件落实 → 正式发牌